后市鸡蛋供应逐步增加，需求逐步走弱，蛋价仍将维持下跌走势

　　自10月下旬开始，鸡蛋现货价格呈现出企稳反弹态势，国内鸡蛋期货1601合约于3600元/500千克—3800元/500千克区间展开震荡。鸡蛋期货升水通过现货反弹得到修复。而随后鸡蛋1605合约延续弱势，从3500元/500千克下跌至3128元/500千克，随后才在3150元/500千克—3350元/500千克展开区间震荡。

　　招商期货分析师魏金栋表示，由于2015年5月至7月，蛋鸡补栏水平较低，因此11月至春节前蛋鸡存栏出现阶段性减少。同时需求上春节因素对鸡蛋消费有一定支撑作用，期间夹杂雨雪天气对运输的影响等利好因素。因此，鸡蛋期货1601合约维持在3600元/500千克—3800元/500千克，通过现货上涨来实现期现回归。而1605合约则因为2015年秋季补栏较高，对2016年上半年形成供给压力，同时春节后现货价格大概率偏弱，因此1605合约表现得更弱。

　　现货方面，近一个月以来，国内鸡蛋现货市场整体表现稳中调整，主产区均价围绕3.7元/斤震荡。受元旦节日提振影响，元旦期间蛋价出现小幅上涨，但提振效果非常有限，目前主产区均价3.73元/斤。

　　从供需来看，当前鸡蛋市场情况整体欠佳。供应方面，据芝华对蛋鸡存栏数据统计监测，受夏季补栏减少影响，短期蛋鸡存栏出现断栏期，市场上也反应小蛋较少，同时12月并未出现好转情况。但2015年秋季补栏非常积极，2016年1月份左右新增开产量将逐步增加;同时，从老鸡淘汰来看，2015年12月上旬受当时蛋价预期悲观及淘汰鸡价格较高影响，出现一波老鸡淘汰，导致450天以上老鸡占比减少，未来可淘汰老鸡将更少。

　　“综合来看，未来鸡蛋供应将难言乐观。而需求方面，元旦春节备货并未给鸡蛋需求带来很大的起色，而元旦后两周内学校陆续放假，未来鸡蛋消费更将趋于弱化。”芝华数据禽蛋研究经理杨晓蕾表示。

　　魏金栋分析认为，从产蛋鸡存栏来看，2015年8月之后补栏量比较多，所以2016年1月之后蛋鸡存栏量会出现小幅增加。需求方面，短期会受到食品厂备货需求支撑，但进入1月随着学校放假及工厂提前放假，集中性需求大幅减弱，价格会受到冲击，价格弱势持续到3月至4月。从养殖利润角度，目前养殖户养殖收益相对可观，蛋料比价高于盈亏平衡线，鸡蛋期货1605合约仍有一定盈利空间。

　　他预计，1605合约中期将呈现震荡走低态势。建议逢反弹做空鸡蛋1605合约、1609合约，其中鸡蛋1605合约目标位2800元/500千克-3000元/500千克。

　　分阶段来看，杨晓蕾表示，短期鸡蛋贸易形势虽有好转但整体依然偏弱，预计短期蛋价反弹幅度有限;而后市鸡蛋供应逐步增加，需求逐步走弱，蛋价仍将维持下跌走势。